سیگنال دیاموند
طی ساعاتی اخیر بسیاری از تحلیلگران و رسانهها با اشاره | طلا
طی ساعاتی اخیر بسیاری از تحلیلگران و رسانهها با اشاره به ریزش همزمان بازارهای جهانی مدعی شدهاند که بازارها در حال پیشخور کردن یک حمله جدید آمریکا به ایران هستند. استدلال آنها نیز به اتفاقی برمیگردد که پیش از درگیریهای اسفند ماه رخ داد؛ زمانی که تنها چند روز قبل از تشدید تنشها، بازارهای سهام، طلا، نفت و رمزارزها به صورت همزمان وارد فاز اصلاحی شدند. اما واقعیت این است که شرایط فعلی تفاوتهای مهمی با آن مقطع زمانی دارد و صرفاً با مشاهده یک ریزش همزمان در بازارها نمیتوان نتیجه گرفت که حمله نظامی جدیدی در آستانه وقوع قرار گرفته است.
در حال حاضر آمریکا به شکلی کمهزینهتر و مؤثرتر از یک درگیری مستقیم، فشار اقتصادی سنگینی بر ایران وارد کرده است. موسسه بینالمللی Kpler در تازهترین گزارش خود اعلام کرده صادرات نفت ایران در برخی روزها به کمتر از 400 هزار بشکه در روز رسیده است؛ در حالی که در شرایط عادی این رقم بالاتر از 1.5 میلیون بشکه در روز برآورد میشد. این کاهش چشمگیر به معنای محدود شدن منابع ارزی و کاهش درآمدهای نفتی کشور است. از سوی دیگر محدودیتهای حملونقل دریایی و افزایش هزینههای لجستیکی باعث شده ورود بسیاری از کالاها به کشور با دشواری بیشتری انجام شود. تجربه کشورهایی مانند عراق و لیبی نشان میدهد قدرتهای بزرگ معمولاً پیش از ورود به فاز نظامی، تلاش میکنند با فشارهای اقتصادی و محدودیتهای تجاری اهداف خود را دنبال کنند. در لیبی نیز دوره محاصره اقتصادی و دریایی حدود 7 ماه ادامه داشت و پس از آن شرایط وارد فاز نظامی شد. بنابراین اگر صرفاً بخواهیم بر اساس تجربههای تاریخی قضاوت کنیم، فعلاً نشانهای از فوریت یک درگیری مستقیم و گسترده دیده نمیشود و به نظر میرسد استراتژی فشار اقتصادی همچنان در اولویت قرار دارد.
اما علت اصلی افت روز گذشته بازارهای جهانی را باید در اقتصاد آمریکا جستجو کرد.انتشار دادههای قوی اشتغال، رشد شاخص مدیران خرید (PMI) و تداوم قدرت بازار کار آمریکا این پیام را به سرمایهگذاران مخابره کرد که اقتصاد ایالات متحده همچنان در وضعیت مناسبی قرار دارد. نتیجه مستقیم این اتفاق، تقویت شاخص دلار آمریکا (DXY) بود. زمانی که دلار تقویت میشود، معمولاً داراییهایی که بر پایه دلار قیمتگذاری میشوند تحت فشار قرار میگیرند. به همین دلیل شاهد افت همزمان بازار سهام آمریکا، اونس جهانی طلا، نفت و حتی بازار رمزارزها بودیم. در واقع بخش بزرگی از ریزش اخیر، ریشه در تغییر انتظارات نسبت به سیاستهای پولی فدرال رزرو و احتمال تداوم نرخهای بهره بالا دارد؛ نه الزاماً افزایش ریسک جنگ. بازارها امروز بیش از هر چیز به دادههای اقتصادی واکنش نشان میدهند. تا زمانی که تورم آمریکا بالاتر از اهداف فدرال رزرو باقی بماند و دادههای اشتغال قدرتمند منتشر شود، احتمال کاهش نرخ بهره محدود خواهد بود و این موضوع میتواند همچنان از دلار حمایت کند.
در نتیجه شاید مهمترین نکته برای سرمایهگذاران این باشد که اسیر هیجانات روزانه و تیترهای رسانهای نشوند. شرایط فعلی بیشتر شبیه یک فضای «نه جنگ، نه صلح» است؛ فضایی که در آن اقتصاد و سیاست به صورت همزمان بر بازارها اثر میگذارند. تصمیمهای سرمایهگذاری باید بر اساس دادهها، جریان نقدینگی و واقعیتهای اقتصادی گرفته شوند، نه صرفاً بر مبنای شایعات و نگرانیهای کوتاهمدت. در چنین شرایطی آرامش، مدیریت سرمایه و پرهیز از تصمیمهای هیجانی همچنان مهمترین ابزار هر سرمایهگذار خواهد بود.
@diamond_public
در حال حاضر آمریکا به شکلی کمهزینهتر و مؤثرتر از یک درگیری مستقیم، فشار اقتصادی سنگینی بر ایران وارد کرده است. موسسه بینالمللی Kpler در تازهترین گزارش خود اعلام کرده صادرات نفت ایران در برخی روزها به کمتر از 400 هزار بشکه در روز رسیده است؛ در حالی که در شرایط عادی این رقم بالاتر از 1.5 میلیون بشکه در روز برآورد میشد. این کاهش چشمگیر به معنای محدود شدن منابع ارزی و کاهش درآمدهای نفتی کشور است. از سوی دیگر محدودیتهای حملونقل دریایی و افزایش هزینههای لجستیکی باعث شده ورود بسیاری از کالاها به کشور با دشواری بیشتری انجام شود. تجربه کشورهایی مانند عراق و لیبی نشان میدهد قدرتهای بزرگ معمولاً پیش از ورود به فاز نظامی، تلاش میکنند با فشارهای اقتصادی و محدودیتهای تجاری اهداف خود را دنبال کنند. در لیبی نیز دوره محاصره اقتصادی و دریایی حدود 7 ماه ادامه داشت و پس از آن شرایط وارد فاز نظامی شد. بنابراین اگر صرفاً بخواهیم بر اساس تجربههای تاریخی قضاوت کنیم، فعلاً نشانهای از فوریت یک درگیری مستقیم و گسترده دیده نمیشود و به نظر میرسد استراتژی فشار اقتصادی همچنان در اولویت قرار دارد.
اما علت اصلی افت روز گذشته بازارهای جهانی را باید در اقتصاد آمریکا جستجو کرد.انتشار دادههای قوی اشتغال، رشد شاخص مدیران خرید (PMI) و تداوم قدرت بازار کار آمریکا این پیام را به سرمایهگذاران مخابره کرد که اقتصاد ایالات متحده همچنان در وضعیت مناسبی قرار دارد. نتیجه مستقیم این اتفاق، تقویت شاخص دلار آمریکا (DXY) بود. زمانی که دلار تقویت میشود، معمولاً داراییهایی که بر پایه دلار قیمتگذاری میشوند تحت فشار قرار میگیرند. به همین دلیل شاهد افت همزمان بازار سهام آمریکا، اونس جهانی طلا، نفت و حتی بازار رمزارزها بودیم. در واقع بخش بزرگی از ریزش اخیر، ریشه در تغییر انتظارات نسبت به سیاستهای پولی فدرال رزرو و احتمال تداوم نرخهای بهره بالا دارد؛ نه الزاماً افزایش ریسک جنگ. بازارها امروز بیش از هر چیز به دادههای اقتصادی واکنش نشان میدهند. تا زمانی که تورم آمریکا بالاتر از اهداف فدرال رزرو باقی بماند و دادههای اشتغال قدرتمند منتشر شود، احتمال کاهش نرخ بهره محدود خواهد بود و این موضوع میتواند همچنان از دلار حمایت کند.
در نتیجه شاید مهمترین نکته برای سرمایهگذاران این باشد که اسیر هیجانات روزانه و تیترهای رسانهای نشوند. شرایط فعلی بیشتر شبیه یک فضای «نه جنگ، نه صلح» است؛ فضایی که در آن اقتصاد و سیاست به صورت همزمان بر بازارها اثر میگذارند. تصمیمهای سرمایهگذاری باید بر اساس دادهها، جریان نقدینگی و واقعیتهای اقتصادی گرفته شوند، نه صرفاً بر مبنای شایعات و نگرانیهای کوتاهمدت. در چنین شرایطی آرامش، مدیریت سرمایه و پرهیز از تصمیمهای هیجانی همچنان مهمترین ابزار هر سرمایهگذار خواهد بود.
@diamond_public